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海富通基金施敏佳:四季度投资紧扣“业绩+景气发布时间:2019-10-10  作者:dede58.com

  2019年以来,A股市场行情火热,几经震荡依然不改上行本色,公募权益产品赚钱效应颇佳。据海通证券数据统计,截至9月末,强股混合型基金今年以来平均收益率达34.59%,已处于近几年来的最好水平。相比之下,2015年-2018年同期,强股混合型基金前9个月平均收益率分别为14.96%、-12.77%、12.40%和-14.88%.

  现今,2019年的最后一季度行至眼前,公募基金如何守护“胜利果实”?上证综指围绕3000点反复震荡,接下来又该如何布局、争取再上一层楼?对此,海富通国策导向基金经理施敏佳认为,前三季度市场存在普涨行情,随着10月份三季报来临,个股或将出现分化,投资策略宜回归“一线龙头”,围绕“业绩+行业景气度”的主线布局。

  施敏佳分析认为,今年以来市场主流观点偏好三类标的。一类是以“喝酒吃药”为主的消费股,最近几年在马太效应下,消费和医药领域涌现出一批业绩佳、确定性强、品牌价值高的细分龙头,从而受到包括外资在内的机构投资者青睐。第二类是以“安全可控、国产替代”为主的科技股,经过前几年的研发摸索,一部分国产软硬件本来就接近研发成功,而内外多重因素的催化或将显著加快这一趋势。除了上述两类外,目前市场也有部分观点看好前期表现相对落后、估值偏低且有政策催化剂的领域和板块,比如汽车和金融地产等。

  但展望后市,施敏佳表示,自己更看好电子、风电、食品饮料、医药等板块的三季报行情,对周期性行业则相对谨慎。具体而言,电子板块受益于华为产业链、苹果产业链和5G行业订单拉动,相关个股后续业绩有望持续爆发。风电板块则是受益于行业景气度回升,国内风电装机量持续增长,相关上市公司业绩也有望继续“报喜”。食品饮料板块,一方面受益于外资持续流入A股,另一方面行业龙头公司集中度仍在提升中,确定性较佳。医药则是受益于人口老龄化、龙头公司市场集中度不断提升。如果四季度市场出现宽幅震荡,这类偏防御的板块,配合业绩表现,也能有望走出独立行情。